Perspectivas de Año Nuevo – Revista GGB

Perspectiva de año nuevo

que diferencia hace un año.

El pasado mes de diciembre vimos 2020 con una tendencia alcista casi generalizada. La economía estadounidense estaba a tope, tomando todos los datos demográficos, todas las regiones, todas las industrias.

Una de esas industrias, los juegos, parecía particularmente preparada para una explosión en 2020.

Se espera que los casinos capeen la ola económica ya que la confianza del consumidor y los ingresos crecientes son, a su propia discreción, el alimento de las máquinas tragamonedas y los juegos de mesa.

Los casinos también tuvieron un truco: la creciente disposición de la administración para reducir los costos de marketing al enfocarse en jugadores rentables, y la proliferación de deportes y apuestas en línea llevaron a nuevas fuentes de ingresos que prometían más que solo material.

En ningún lugar hubo mayor optimismo que en Las Vegas Strip.

Como siempre, el año comenzaría con la feria comercial más grande del mundo, el Consumer Electronics Show, y una vez más atraería un número récord de participantes. Le seguirían más espectáculos.

La nueva historia de amor entre los deportes profesionales y los juegos de azar se evidenció en la planificación de la NFL para el draft anual de jugadores universitarios en el Strip, un evento que se espera atraiga tres cuartos de millón de vítores, camisetas y, lo más importante, fanáticos que gastan libremente.

Se suponía que los Raiders de Las Vegas abrirían literalmente una nueva atracción permanente en septiembre, atrayendo a decenas de miles de fanáticos del fútbol de California y de todo el país durante al menos ocho fines de semana al año.

Todo era un cielo azul brillante y soleado por delante.

Entonces Covid atacó.

Hoy miramos hacia atrás para ver las expectativas rotas, una recesión económica temporal y, quizás lo más extraño, un mercado de valores que alcanza niveles récord.

Ahora estamos mirando hacia un nuevo año en el que se respondieron tantas preguntas como el pasado diciembre de 2020.

Irónicamente, la pregunta más importante es la más fácil de responder: ¿Cuándo se sienten seguras las personas para reunirse y volar?

Con la introducción de las vacunas, las personas volverán a la normalidad en la primavera, el segundo trimestre o el verano, según la elección del experto. La respuesta importante, sin embargo, es que se vislumbra el regreso al comportamiento normal.

La gente bajista dice que el mundo ha cambiado para siempre. Acercaremos más y viajaremos menos. Los hoteles, aerolíneas y complejos turísticos solo necesitan reducir sus expectativas.

A eso le digo: tonterías. La naturaleza humana no ha cambiado en unos pocos meses. De hecho, los millones de personas que socializan en medio de la pandemia sugieren que el mundo posterior a la pandemia se enfrentará a una oleada de demanda reprimida de socialización y entretenimiento.

Recuerde, los dobles horrores de la Primera Guerra Mundial y la gripe española siguieron a los rugientes años veinte. Eso no significa que no habrá cambios a largo plazo o incluso permanentes. Se mantienen prácticas de salud seguras para quienes hacen negocios en viviendas públicas. Acercaremos más. Pero también nos encontraremos cara a cara.

Como en cualquier momento de tensión económica, hay cambios que fortalecen a las empresas. Hoy en día, las nuevas tecnologías como el zoom se están acelerando.

Cuando se trata de juegos, las dos tendencias mencionadas anteriormente en la reducción de costos y la difusión de las apuestas deportivas y el iGaming se han acelerado, prometiendo mayores recompensas de las que se esperaban hace una docena de meses.

Quizás las preguntas más preocupantes son hacia dónde irán la economía estadounidense y los precios de las acciones en 2021.

El deseo de proteger a las personas del impacto económico de Covid y los cierres ordenados por el gobierno está en conflicto. Por un lado, los empleados y propietarios de restaurantes, por ejemplo, no son responsables de su difícil situación y merecen cierto nivel de protección. Y el alivio de Covid sin duda ha ayudado a evitar una depresión económica a largo plazo.

Sin embargo, llega un punto en el que demasiado es contraproducente. Y existe una creciente preocupación de que invertir más billones de dólares en la economía podría resultar en un alivio a corto plazo pero un dolor a largo plazo.

Ya hay indicios del inicio de la inflación y las tasas de interés más elevadas asociadas.

No deberíamos tener miles de millones de dólares endeudados. De hecho, fue sorprendente escuchar a un asesor económico senior del presidente electo Biden decir que podemos permitirnos gastar billones porque las tasas de interés son bajas.

Infle la economía y esas tasas no se mantendrán bajas. Los hogares estadounidenses ya están pagando US $ 2.900 al año para financiar los intereses de la deuda nacional. Agregue billones más y vea que las tasas de interés aumentan de menos del 1 por ciento al 5 o 6 por ciento o más y el servicio de la deuda se vuelve inmanejable.

Por supuesto, el gobierno podría seguir el camino venezolano y simplemente dar órdenes sobre lo que pueden cobrar los bancos o lo que los empleadores tienen que pagar, pero luego obtendríamos resultados venezolanos. Los políticos no pueden violar las leyes de la economía.

Eso nos devuelve a los precios de las acciones. En muchos casos son astronómicos. No es un secreto Todos conocemos los viajes en cohete de Tesla, Peloton, Zoom y sus colegas.

Vemos en los juegos donde las acciones de algunas compañías de apuestas deportivas se venden a 20 y 30 veces las ventas futuras, no menos con ganancias. Y eso es ventas en tres, cuatro y cinco años. Si deberíamos haber aprendido algo de los impredecibles eventos de 2020, no podemos pronosticar tres y cinco años con certeza o especificidad.

Una expresión común este año es que el negocio ha avanzado. Eso significa que la gente habría gastado dinero en algún momento de todos modos, por ejemplo, para renovar la casa. Pero ahora que están atrapados en casa, se están renovando antes de lo que deberían. Eso lleva a la pregunta de si el gasto en artículos como electrodomésticos y nuevos gabinetes de cocina se desacelerará durante el próximo año, desacelerando así la economía.

En el mercado de valores, la pregunta podría ser si los precios de las acciones subirán. Muchas acciones se venden a valoraciones basadas en el acuerdo que se espera para 2022 o 2023 o más tarde.

Esperemos que esto no nos sirva de guía en un año, si pensamos en 2021 y vivimos el día en que estalló la burbuja.

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